【华创计算机王文龙团队】智能驾驶大势已来,安防、教育、云并驾齐驱

原创 PC4f5X  2021-01-10 23:41 

来源:蚊子搞科研

根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引,本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。

本资料难以设置访问权限,若给您造成不便敬请谅解。感谢您的理解与配合。

01

本周行情

本周创业板从2966.26点上涨至3150.78点,涨幅6.22%。计算机行业-0.29%,行业排名第22,弱于创业板,弱于上证综指(上涨2.79%)。行业估值中位数法下PE(ttm)为57(剔除负值)。

02

行业观点

1、造车新势力正在推动汽车产业向智能计算平台上演进。目前两条核心赛道都在快速“奔跑”:自动驾驶+智能座舱。

1)自动驾驶:蔚来新发布的ET7包含33个高性能感知硬件,每秒产生8GB图像数据,通过ADAM超算平台处理(搭载4颗NVIDIA DRIVE Orin芯片,两颗主控,实现NAD全栈计算,为处理复杂交通场景提供充足算力,一颗做为冗余备份,一颗做为自动驾驶群体智能与个性训练专用芯片)加速进化自动驾驶能力,提升全车感知配合。营销方式上也有很大进化,NAD开始订阅收费680元/月,相较特斯拉的FSD有了吸引更多消费者尝试性买入的可能性。总体上在时间不算长的维度上,NAD(蔚来自动驾驶)相较于此前车辆搭载的NIOPilot(辅助驾驶)有了很大的进化。理想、小鹏也开始采用NVIDIA方案,全面切换掉Mobileye。

2)数字座舱平台是另一个核心赛道,蔚来这次采用第三代高通骁龙汽车数字座舱平台和5G平台,高通在通信领域的先发优势,能够很好的帮助到未来汽车行业OTA的使用。

2、我们在当前市场重点推荐智能网联行业结合上述内容,我们认为:

1)汽车软件部分,不论是车企投入成本,还是未来收入贡献占比都会快速提升,商业模式也会更多围绕订阅式展开。

2)因为现有的芯片性能经过手机、PC等市场的打磨后,较容易快速支撑汽车市场的功能性需求,所以围绕着计算性能的不断提升带来的智能化速度有可能会快于消费电子,算法和智能感知部件的能力跟上即可。

3)围绕英伟达和高通在汽车产业链延伸的公司如果能及时切入,则具备放量潜力和商业模式跟随进化的可能性。

3、人工智能是2021年重点落地的行业,强烈推荐。这与17年市场发生的人工智能热潮不同,目前的落地全都由行业龙头公司实现真正产业化落地,具有影响力广泛,已形成规模收入,下游客户充分认可的特点。除了上述的自动驾驶外:

1)AI安防行业,早已不再是一个终端销售领域那么简单,头部公司在产品销售、备货等复苏趋势显著,同时供应链的切换完成大半,海康在AI创新业务上成长性,体量都已经呈现遥遥领先态势,具备独立上市调节,阶段性估值仍有优势。

2)AI教育行业,讯飞在校内教育产品一枝独秀,AI的能力垂直落地已经得到大量教育部门客户以及学校客户的认可,相较于其他在线辅导类竞品中具备进入校园、拥有大量考试结果数据的壁垒优势

4、全球服务器行业拐点已经出现,国内尚需时日。从信骅11-12月数据来看,全球服务器复苏随着美国二线云计算厂商的快速采购,形成回暖趋势。而在国内市场目前变化虽小,但是下游去库存已经有一段时间,从复盘情况看,国内也临近尾声,国内上游的拐点将很快来临。

5、积极看好当下时点板块投资机会。上周我们已经梳理,计算机板块已经具有很好的估值性价比,积极看好当下时点的板块投资机会

03

相关板块和个股

人工智能:科大讯飞、海康威视、大华股份;

金融科技:长亮科技、同花顺、恒生电子;

互联网医疗:万达信息、创业慧康、卫宁健康、思创医惠;

智能网联:中科创达、德赛西威;

信息安全:奇安信、深信服、安恒信息、南洋股份、美亚柏科;

云计算:金山办公、广联达、浪潮信息、宝信软件等。

04

风险提示

计算机板块年报和一季报增速波动较大;当前市场风格向头部集中非常明显,阶段性的关注度存在不确定性。

具体内容详见华创证券研究所1月10日发布的《计算机行业周报20210104-20210110:智能驾驶大势已来,安防、教育、云并驾齐驱》。

华创计算机团队

王文龙 张璋 孟灿 邓怡

 团队介绍 ·

组长、首席分析师:王文龙

香港城市大学金融与精算数学硕士,6年计算机研究经验,曾任职于广发证券、太平洋证券。2015-2017年所在团队取得新财富第6、第4、第3。2019年金麒麟新锐分析师。

高级分析师:张璋

爱荷华州立大学硕士。2年芯片设计工作经验,5年计算机行业研究经验。曾任职于广发证券和浙商基金,2020年加入华创证券研究所。

高级分析师:孟灿

中南财经政法大学投资学硕士。3年以上一级市场TMT投资和近3年二级市场计算机行业研究经验。曾任职于苏州高新创业投资集团和兴全基金。2020年加入华创证券研究所。

助理研究员:邓怡

厦门大学金融硕士。2020年加入华创证券研究所。

华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队,本资料仅适用于经认可的专业投资者,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料,有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失。

本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告,若对报告的摘编产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌,以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用,不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。

本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件,提供中长期的价值判断,或者依据“相对指数表现”给出投资建议,并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断,因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料,须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失,华创证券对此不承担任何形式的责任。

未经华创证券事先书面授权,任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外,其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失,华创证券保留追究相关法律责任的权利。

订阅人若有任何疑问,或欲获得完整报告内容,敬请联系华创证券的机构销售部门,或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。

本文地址:http://www.wuhansk.com/188.html
版权声明:本文为原创文章,版权归 PC4f5X 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情